Blog

Zawirowania na rynkach międzynarodowych mają przełożenie na wszystkie sektory gospodarki, a zatem na wszystkie spółki i wszystkich przedsiębiorców. Zmiany jakie zachodzą aktualne są szczególnie uciążliwe, ponieważ występuje duży poziom niepewności i brak perspektywy stabilizacji nowych realiów funkcjonowania. Wiadomości o nowych poziomach ceł, zawieszeniu decyzji o ich wprowadzeniu czy też eskalowanie wzajemnych reakcji gospodarczych poszczególnych krajów skutkują licznymi wahaniami kursów na giełdach. W takich realiach przyszło nam funkcjonować, dlatego szczególnie ważne jest przygotowanie do możliwości wystąpienia czarnych scenariuszy. Jeśli w planach finansowych spółek negatywne zdarzenia będą uwzględnione istniej szansa, że przygotujemy się na możliwe negatywne skutki ich wystąpienia. Rekomendujemy naszym klientom wykorzystanie w zależności od potrzeb prostszych lub bardziej złożonych modeli finansowych, aby niezależnie od branży, w której spółka działa, planować możliwość podjęcia optymalnych decyzji i efektywnie zarządzać skutkami poszczególnych elementów ryzyka.

Dziedziczenie jest obecnie istotnym źródłem budowania majątku. Wartość spadków w rozwiniętych gospodarkach potrafi stanowić już od kilku do nawet 20% PKB. Co, jeśli elementem spadku jest spółka?

Wycena przedsiębiorstwa jest ważnym elementem procesu analizy wartości firmy. W zależności od celu wyceny, dostępnych danych oraz specyfiki prowadzonej działalności, stosuje się różne metody wyceny. Zaleca się, aby wyliczenie wyceny wartości sporządzane było w oparciu o przynajmniej dwie metody. Wśród najpopularniejszych metod wyróżnia się: dochodową, porównawczą, majątkową skorygowanych aktywów netto (SAN) oraz metodę majątkową - likwidacyjną.

Na co zwracać uwagę analizując wycenę spółki sporządzoną metodą dochodową DCF.

Potrzeba uzyskania kredytu bankowego w trakcie działalności firmy może wynikać z braku środków na finansowanie bieżącej działalności, jak i braku środków na finansowanie projektów inwestycyjnych planowanych przez spółkę. Pozyskanie finansowania bankowego to wyzwanie dla przedsiębiorców, ponieważ związane jest z koniecznością spełnienia określonych wymagań banku, a w konsekwencji dostarczenia konkretnych dokumentów oraz opracowań.

Na podstawie wniosków wynikających z analizy przepisów dotyczących wyceny wartości udziału kapitałowego zawartych w art. 65 k.s.h. oraz dostępnego orzecznictwa sądowego i wydanych w tym zakresie interpretacji, w SAWYER stosujemy najczęściej metodę majątkową skorygowanych aktywów netto jako właściwą metodę wyceny wartości udziału kapitałowego wspólnika ustępującego ze spółki osobowej.

Przyczyny wyjścia wspólnika ze spółki osobowej bywają różnorodne, jednak zgodnie z polskim prawem wycena wartości udziału kapitałowego wspólnika ustępującego ze spółki dokonana powinna być zawsze w ten sam sposób - metodą majątkową, z szczególnym uwzględnieniem metody skorygowanych aktywów netto – SAN.

Wielu przedsiębiorców dostrzega potrzebę wyceny spółki wyłącznie dla procesu sprzedaży biznesu lub pozyskiwania inwestora. W rzeczywistości regularna wycena może być cennym wsparciem przy podejmowaniu strategicznych decyzji, wpływając na długoterminowy rozwój spółki.

Proces wyceny wartości spółki oraz due diligence odgrywają fundamentalną rolę w transakcjach M&A. Rzetelna wycena przy użyciu różnych metod pozwala uzyskać pełniejszy obraz wartości spółki, uwzględniając czynniki wpływające na jego kondycję i potencjał wzrostu. Z kolei due diligence umożliwia identyfikację wszystkich rodzajów ryzyka, które mogą wpłynąć na sukces transakcji oraz przyszłe funkcjonowanie przejętej spółki. Zarówno wynik wyceny jak i wnioski wynikające z due diligence mają wpływ na ostateczną strukturę transakcji. Przeprowadzone analizy pozwalają przejmującemu spółkę podejmować świadome decyzje inwestycyjne, minimalizując ryzyko nieprzewidzianych problemów po zamknięciu transakcji. Inwestor decydując się na wsparcie ze strony doradców inwestycyjnych w procesie przejęcia spółki powinien doprecyzować swoja potrzebę zarówno w zakresie postrzegania wartości przejmowanego podmiotu, a zatem doboru właściwych metod wyceny oraz podejścia do zakresu analizy wrażliwości wartości, a w zakresie due diligence - zakresu obszarów jakie mają zostać zbadane i okresu badania.

Dzięki analizie wskaźnikowej przeprowadzonej przez niezależnego doradcę oraz prawidłowej interpretacji analizy porównawczej do konkurentów rynkowych, można wskazać na kierunki ewentualnych działań reorganizacyjnych w przedsiębiorstwie. ‍